贝莱德分析师表示，欧洲企业的盈利前景已适当反映出关税风险，只要不出现贸易冲击，市场的涨势仍将持续。
“盈利预期已经下调过了，这不是一个自满的市场，”贝莱德负责欧洲、中东和非洲基本面股票的首席投资官Helen Jewel说。“只要欧洲出口商表现得当，股市还有进一步上涨的空间。”
Jewell的观点与高盛等部分市场策略师形成鲜明对比。后者曾警告称，在8月1日美国关税截止日期临近之际，市场对于持续存在的贸易不确定性反应过于乐观。
今年4月初，美国总统特朗普推出了所谓的对等关税，对几乎所有贸易伙伴加征关税，具体税率依据各国对美逆差而不等。
由于“对等关税”引发金融市场巨震，特朗普不得不采取缓和措施，他随后宣布暂缓对部分贸易对象征收高额“对等关税”90天，但维持10%的“基准关税”。
7月7日，特朗普签署行政命令，延长所谓“对等关税”暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日。
自4月9日触及低点以来，欧洲斯托克600指数已上涨16%。然而，花旗集团的一项指数显示，自3月中旬以来，分析师们持续下调盈利预期。而过去一个月，随着投资者评估贸易战对消费需求的影响，这波反弹已显现放缓迹象。
数据显示，分析师预计MSCI欧洲指数成分公司第二季度的盈利将同比下滑4.8%，为2024年初以来最大幅度的下降。
“如果一家公司出现一点点失误，几乎没有什么回旋余地，”Jewell表示。“这是一个自满的市场吗？不是。但这可能是一个更脆弱的市场。”
鉴于贸易协定尚未最终敲定，Jewell警告称，不要对美国或欧洲股票过度配置。她建议投资者应更关注人工智能和可持续能源等主题板块。
迄今为止，特朗普政府只和英国、越南以及印尼达成了贸易协议。
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